وضعیت سهام‌های ارزنده در بازار سرمایه و چشم‌انداز آینده معاملات

بازار بورس در روزهای اخیر تحت تأثیر خروج پول و کاهش تقاضا با شرایطی مبهم روبرو شده است. اگرچه حمایت‌ها و موضع‌گیری‌های مثبت در روز دوشنبه باعث رشد سه‌روزه‌ی بازار شد، اما این روند پایدار نماند و شاخص کل توانایی لازم برای ادامه رشد را از دست داد.

در روز گذشته، بازار با افزایش عرضه مواجه شد و همین موضوع موجب تغییر رنگ شاخص کل از سبز به قرمز گردید. بازاری که در ابتدای روز مثبت بود، با فشار فروش، روز را منفی به پایان رساند. یکی از دلایل اصلی خروج پول از بازار سرمایه، جذابیت بیشتر بازارهای موازی همچون طلا و دلار است. بسیاری از سرمایه‌گذاران با پیش‌بینی افزایش نرخ طلا و دلار در سال آینده، سرمایه‌های خود را به این بازارها منتقل کرده‌اند.

نقد شوندگی و محدودیت‌های دامنه نوسان

 از سوی دیگر، کاهش نقدشوندگی سهام به‌ویژه در نمادهای متعدد، عاملی برای پارک شدن پول‌های سرمایه‌گذاران در بازارهای دیگر شده است. محدودیت دامنه نوسان سه درصدی به عنوان یکی از موانع نقدشوندگی سهام مطرح است که نه تنها بر نقدینگی، بلکه بر کارایی کلی بازار تأثیر منفی گذاشته است.

ادامه برخی سیاست‌های اشتباه و فضای بی‌اعتمادی حاکم بر اذهان سرمایه‌گذاران، عامل مهمی در عدم ورود پول به بازار بورس است. این عوامل در کنار جذابیت بازارهای موازی، مانع از شکل‌گیری روند صعودی شاخص کل شده است.

ارزش سهام و ضرورت حمایت منطقی

در حالی که بسیاری از سهام‌های بازار ارزنده به نظر می‌رسند، حمایت‌های منطقی و غیرمستقیم از بازار می‌تواند حجم معاملات را افزایش داده و به روند صعودی شاخص کل کمک کند. با این حال، در شرایط فعلی، شاخص کل نه انگیزه‌ای برای رشد دارد و نه تمایلی به ریزش، مگر اینکه حمایت دو میلیون و هفتصد و سی‌وچهار هزار واحدی را از دست بدهد. در این صورت، کاهش شاخص کل تا محدوده دو میلیون و پانصد و چهل‌وهشت هزار واحد محتمل خواهد بود.

با توجه به تعطیلات پیش‌رو و گپ معاملاتی ناشی از آن، تصمیم‌گیری درباره ادامه روند شاخص و ورود پول بیشتر به بازار، به اواسط هفته آینده موکول خواهد شد. تنها با مشخص شدن روند کلی بازار می‌توان تحلیل دقیق‌تری از آینده ارائه داد.

محمدرضا اعلمی – کارشناس بازارسرمایه